KADOKAWAの2026年3月期決算で、出版事業が大幅な赤字に転落したことから、SNSでは「なろう系はもう終わった」という声が広がった。 しかし、KADOKAWAには『ELDEN RING』などで世界的に成功したフロム・ソフトウェアや、人気アニメ作品など、出版以外にも大きな収益源がある。そのため、今回の業績悪化を単純に「なろう・カクヨム系の衰退」と結びつけるのは早計だ。 実際、アルファポリスやオーバーラップ、TOブックスなど、なろう系を主力とする出版社には好調なところもある。 一方で、なろう系出版には、投稿サイトから人気作を発掘し、書籍化、コミカライズ、アニメ化、ゲーム化へと展開する独特のビジネスモデルがある。その反面、似た作品やレーベルが増えすぎれば、同じ会社の作品同士で読者を奪い合う「カニバリゼーション」が起こる。 さらに、過去のヒット作を基準に「売れそうな作品」ばかりを選ぶようになると、似た作品が大量に生まれ、読者の飽きにつながる危険もある。 実際、ラノベ市場ではファンタジー、学園ラブコメ、追放系など、その時代ごとに流行が生まれては衰退してきた。 だからこそ、出版社に必要なのは「過去に売れた作品の再生産」だけではない。 ゲーム世界、現代ダンジョン、配信者ものなど、投稿サイトの中で変化している新しいジャンルにも目を向け、次のヒット作を探していく必要がある。 今回のKADOKAWAの決算が示しているのは、「なろう系の終焉」ではなく、次に何が売れるのか分からなくなった市場で、出版社が新しいヒットの芽をどう見つけるのかという問題なのではないか――というのが、この記事の結論となる。