ナカムラ達が魔王を討ち取った3年後のアルムガンド大陸。エリカ一行は魔王軍の残党狩りの旅をしていた。旅の途中で「ドラゴン退治」の噂を聞き、一行は王立学園都市に向かう。 　エリカ達の時代から３００年前のアルムガンド大陸。『魔眼』の持ち主のイザベラ・ヴァンシュテインは、父から見放されて王立学園都市の『アカデミー』に入学するが… 主な登場人物 ・スズキ・エリカ　23歳　今作の主人公。３年間魔王軍の残党狩りの旅を続け、旅路を経て、がめつい性格になった。操る魔法は『転生魔道』の『悲哀のイザベラ』の銃の魔法。 ・メルシー・ボルグ　132歳　先の大戦で白騎士を討ち取り英雄となったエルフの女騎士。大剣の使い手。相変わらず怪力の持ち主。今回も鬼強い。 ・ノーリン・アンデルゲン　244歳　エリカと共に魔王軍の残党狩りの旅をしている。自炊の腕をさらに上げ、簡易的な料理の商売も行うようになった。見た目は屈強で強面だが優しくおおらかな性格。ノースダンソ鉱脈街のドワーフの王子様。 ・アデル・ドルバード　21歳　王立学園都市を卒業した駆け出しの人間の魔法使い。攻撃魔法は一切使えずバフ・サーチ等の補助魔法を駆使する。自分に自信が無く、気が弱い。エリカに才を認められ、ドラゴン退治の旅に参加することになる。 ・竜王子ドルンシュト　竜王の息子のドラゴン。凄まじい迫力と体躯をしているが・・・ ・エベル・ロンデリック　525歳　魔剣に宿っていた魂。前作で中村を元の世界に帰した時に力を使い果たし、『悲哀のイザベラ』に居候している。ピヨピヨと鳥の言葉しかなせなくなってしまった。 ・イザベラ・ヴァンシュテイン　１８歳　今作の主人公。生まれつき体が弱く、眩暈持ちだが魔力は非常に高い。名家の出身で礼儀正しいお嬢様気質。左目で見たものを『完全拘束』する『魔眼』の持ち主。発動条件は『怒り』。能力の制御が利かなくなる為、左目は常に眼帯をしている。 ・リリー・フォレスト　20歳　イザベラの親友。快活な性格。決闘の授業でイザベラと仲良くなり、対等に接し彼女と仲良くなる ・ミゲル・ドルバード　20歳『アカデミー』の男子学生。よろず屋の息子。 ・マック・シュトール　20歳『アカデミー』の男子学生。漁村の出身。イザベラに一目ぼれする。 ・ロバート・シュタイナー　39歳　王立学園都市の教授。元魔術兵団であり、戦闘魔法のプロ。表向きは爽やかな教師だが…