贅沢と虚栄心に憑かれた王に、詐欺師が「無能には見えない服」を献上します。王や家臣は自らの地位を守るため、存在しない服を絶賛する地獄絵図が完成。詐欺師はまんまと報酬を奪い逃走しますが、パレードで「王は裸だ」と叫んだ子供の無垢な好奇心（窃盗）によって、逃走中の馬車から全財産を盗まれてしまいます。虚飾を操った詐欺師が、守るべき物を持たない「真実」の前に全てを失う、皮肉な因果応報の物語です。