미래의 엘리트 후보생이모이는 명문 학원 ‘노블레스 오블리주’. 이 학원의 학생회장 이나바 하쿠토는 이사장인 조부의 후계자로서 제왕학을 익힌 엘리트 중의 엘리트. 현실주의자에 늘 포커페이스를 유지하여 학생들이 '철가면'이라 부르는 하쿠토는, 쌍둥이 동생인 온화한 성격의 부회장 코쿠토와 함께 학원을 좌지우지하고 있었다. 갑작스러운 조부의 죽음, 후계자 자리를 둔 쌍둥이의 불화, 받아든 유언장과 가보인 ‘가면’. 불가사의한 힘을 가진 가면에서 나타난 악마 ‘마스커레이드’와 하쿠토는 ‘계약’을 하게 되는데….