狂乱に湧く1920年代アメリカ。禁酒法を逃れる潜り酒場で働く踊り子、ローズはある日客にサーカスを行う移動遊園に連れ出される。そこは奇形を見せ物に商売を行っていたフリークショーであった。ローズはそこで動物の共喰いを見てしまう。 数年後、ローズは人を殺害する事業を開業し、その分野で名を馳せ始める。『羊飼い』という異名を手にしたローズは見物小屋を拠点にし、ある過激なショーを行う。